2023.12.14

オプションを組み合わせてポートフォリオで特定の利益を作り出す方法

marugotoyoten

カリフォルニア工科大学のYoutube動画「オプションを組み合わせてポートフォリオで特定の利益を作り出す方法」について要点と要約をまとめました

３つの要点

要点１
オプションを組み合わせることで、ブルスプレッドなど特定の利益をポートフォリオで作り出すことができる。
要点２
ブルスプレッドはコールオプションまたはプットオプションのどちらでも実現でき、株価の上昇による利益を制限しながら費用効果の高い方法で利益を得ることができる。
要点３
ブルスプレッドに加えて、ベアスプレッドとバタフライスプレッドの戦略は、市場の動きから利益を得るための代替手段を提供し、リスクを効果的に管理することができる。

要約

オプションを組み合わせてポートフォリオで特定の利益を作り出す方法
このプレゼンテーションでは、オプションを組み合わせてポートフォリオで特定の利益を作り出す方法について探求します。そのような利益の一つの例として、株価が上昇した場合に利益を得ることができるブルスプレッドがあります。潜在的な利益を制限することで、この戦略は株価の上昇に乗ることができる一方で、株を直接買うよりも少ない投資で利益を得ることができます。

コールオプションを使用したブルスプレッド
ブルスプレッドはコールオプションを使用して実現することができます。k1の行使価格のコールオプションを買い、k2の行使価格のコールオプションを売ることで、目的の利益を作り出すことができます。これらの2つのポジションの組み合わせにより、k1以下では利益が制限され、k2以上では利益が得られ、その間には45度の直線があります。この戦略は、潜在的な損失を制限しながら株価の上昇による利益を得るための費用効果の高い方法です。

プットオプションを使用したブルスプレッド
また、ブルスプレッドはプットオプションを使用しても実現することができます。k1の行使価格のプットオプションを買い、k2の行使価格のプットオプションを売ることで、同じ目的の利益を作り出すことができます。これらの2つのポジションの組み合わせにより、コールオプションの戦略と同様の利益パターンが得られます。このアプローチは、株価の上昇に乗ることができる一方で、株を直接買うよりも少ない投資で利益を得ることができます。

ベアスプレッドとバタフライスプレッド
ブルスプレッドに加えて、ベアスプレッドとバタフライスプレッドの戦略についても探求します。ベアスプレッドは株価が下落した場合に利益を得ることができ、バタフライスプレッドは株価が初期値からほとんど動かない場合に利益を得ることを目指しています。どちらの戦略も、目的に応じてコールオプションまたはプットオプションを使用して実現することができます。これらの戦略は、市場の動きに対して異なる方法で利益を得ることやリスクを効果的に管理する方法を提供します。

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