先物契約のフォワード契約に対する利点

カリフォルニア工科大学のYoutube動画「先物契約のフォワード契約に対する利点」について要点と要約をまとめました

３つの要点

• 要点１
  先物契約はフォワード契約と比較して実用上の欠点を解消しています。
• 要点２
  先物契約は日次でマーク・トゥ・マーケットされるため、利益と損失を追跡する効率的で透明な方法を提供します。
• 要点３
  特定の条件下では、先物契約はフォワード契約の支払いを再現することができ、価格と結果の面で同等です。

要約

フォワード契約と比較しての先物契約の利点
フォワード契約は何世紀もの間存在していますが、先物契約と比較して実用上の欠点があります。一つの欠点は、契約を締結する時点でのフォワード価格を覚えておく必要があり、満期時の支払いを決定するためのものです。さらに、フォワード契約の一方の当事者がデフォルトまたは破産するリスクがあります。

先物契約の日次マーク・トゥ・マーケット
先物契約は日次でマーク・トゥ・マーケットされます。つまり、利益と損失が毎日計算され、決済されます。これにより、契約の満期を待つ必要がなく、総利益または損失を決定することができます。

先物契約とフォワード契約の価格と結果の同等性
最終的な先物価格は満期時の現物価格と等しく、フォワード契約と同じ支払いを保証します。利子率が確定的であり、裁定機会がない場合、先物価格は対応するフォワード価格と等しくなります。

利子率が先物価格に与える影響
利子率と基礎となる資産との関係は、先物価格がフォワード価格よりも高いか低いかに影響を与えることがあります。利子率がランダムである場合、2つの価格は異なる場合があります。しかし、利子率が確定的である場合、先物契約とフォワード契約は本質的に同じです。

▼今回の動画

編集後記

▼ライターの学び

先物契約はフォワード契約と比較して実用上の欠点を解消し、日次でマーク・トゥ・マーケットされることで利益と損失を追跡する効率的な方法を提供することを学びました。

▼今日からやってみよう

今日から先物契約を活用して、利益と損失を追跡することができます。

たまがわ

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