2023.12.14

証券とデリバティブの概要

marugotoyoten

カリフォルニア工科大学のYoutube動画「証券とデリバティブの概要」について要点と要約をまとめました

３つの要点

要点１
このスピーチでは、株式や債券などの基本的な証券の定義を行い、またフォワード契約などのデリバティブ証券を紹介しました。
要点２
フォワード、先物、スワップ、オプション、クレジットデリバティブなど、さまざまな種類のデリバティブ証券について説明しました。
要点３
株式は企業の所有権を表し、債券はローンのようなものであり、デリバティブはリスク管理、予測、柔軟性の提供など、さまざまな目的を果たすものです。

要約

証券とデリバティブの基本について
このスピーチでは、株式や債券などの基本的な証券の定義を行い、またフォワード契約などのデリバティブ証券を紹介します。これらの金融商品は証券または契約として分類され、市場で取引されます。この講座の焦点はデリバティブにあり、その価値は基本的な証券から派生しています。

デリバティブ証券の種類
フォワード、先物、スワップ、オプションなど、いくつかの種類のデリバティブ証券があります。フォワードと先物契約は基本的な証券の線形関数であり、スワップはフォワードや先物契約の連続です。一方、オプションは基本的な証券の価値の非線形変換です。また、コールやプットに分類されないエキゾチックオプションもあります。さらに、企業や融資のデフォルトリスクに依存するクレジットデリバティブもあります。

株式と債券
株式は企業の所有権の一部を表し、投資家は企業の所有権の一部を購入することができます。株式の価格は将来にわたって変動する可能性があり、株主には配当が支払われる場合もあります。一方、債券は企業や政府が将来の日付に一定の金額を支払うというローンのようなものです。債券は満期時に既知の支払いがありますが、その前に価格が変動することがあります。債券にはクーポンと呼ばれる中間支払いがある場合もあり、発行体が義務を果たせない場合にはデフォルトリスクがあります。

デリバティブの目的と取引
デリバティブにはリスクの管理やヘッジ、価格変動の予測、アービトラージ利益の獲得など、複数の目的があります。デリバティブは柔軟性を提供し、ある種のペイオフを別の種類のペイオフと交換することができます。デリバティブは伝統的な証券取引の法的な代替手段を提供することで規制を回避するためにも使用されることがあります。デリバティブは、標準化された契約を持つデリバティブ取引所またはオーバーザカウンターでディーラーや機関間で取引されることがあり、クレジットリスクがより関与する場合もあります。

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